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全國均價43%蛋白豆粕約3060元/噸（折3.06元/公斤），日環比-0.3%，月環比-1.8%。主產區山東3064元/噸、河北3077元/噸、江蘇3035元/噸；東北產區黑龍江3038元/噸、吉林3040元/噸；南方銷區廣東3024元/噸，均較昨日下調10～30元/噸。新疆3493元/噸（外運成本高）、西藏4090元/噸（小批量到站價）。供應端9月大豆到港預估995萬噸，油廠開機率63%→69%，豆粕日產維持高位；截至9月20日全國油廠豆粕庫存94萬噸，環比+7%，同比+21%，連續四周累庫。需求端雙節飼料廠備貨進入尾聲，下游以執行前期合同為主，現貨采購量環比-12%；生豬、蛋雞存欄雖高，但配方中豆粕添加比例因雜粕替代下調1～1.5個百分點，抑制需求增量。中線（10月下旬-11月）：大豆到港降至800萬噸，油廠或季節性限產，庫存拐點出現，配合美豆出口窗口開啟，現貨有望重新反彈至3100～3200元/噸。當前豆粕“高庫存、弱需求”占主導，價格震蕩偏弱；建議飼料企業維持7-10天安全庫存，現貨逢低分批補庫，期貨逢反彈沽空保值；貿易商快進快出，壓縮敞口，防范節后集中下跌風險。